智通财经APP获悉，好意思图公司(01357)涨近3%，领域发稿，涨2.74%，报4.88港元，成交额9258.87万港元。

中金发布研报称，近期，该行邀请好意思图贬责层在2H24事迹后与投资东谈主进行非来回性路演，公司共享了近期中枢居品运营情况，以及对恒久业务发展的瞻望。该行揣摸25年订阅收入同增40%以上，系付费率和用户增长双轮开动。

近亲乱伦

其中，该行指出，公司揣摸领域2月国内糊口类场景下付费渗入率达到5.2%，打破此前5%的指标，主要系生成式AI对传统功能的重构，比如用AI去双下巴功能取代传统的手动推图，完了对体验和收尾的更好得志，从而促进订阅转变率的普及。该行合计，公司基于恒久千里淀的东谈主像修图场景数据，通过低频功能迭代+高频体验升级的形式，有意于用户留存与回流保管在健康水平。公司揣摸25年糊口类付费会员增长有望提供订阅收入弹性，保管糊口类居品10%的恒久订阅渗入率指标。

该行续指，把柄SensorTower，1Q以来，定位西洋日韩市集的Airbrush、BeautyPlus MAU较为确认；AI换装等功能在东南亚出圈，带动国外版Wink、好意思颜相机MAU环比大幅增长。受益于较高付费意愿和高档居品定位，公司揣摸领域24年Airbrush付费率远高于国内，而其他出海居品还在积极扩展新市集阶段，短期尚未激进变现，对比训诲市集，远期付费率还有较大普及空间。

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